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从DEX变成代币价值发现平台?是时候重新认识Balancer了

从DEX变成代币价值发现平台?是时候重新认识Balancer了文 | 梁雨山如果当初Sushiswap没有先发制人,以吸血攻击+发币方式入局厮杀,如今的DEX市场又会呈现怎样的格局?大胆猜测:Uniswap、Curve依然稳居前二,Balancer则在三甲中夺得一席。Uniswap、Curve地位无需赘叙,二者市场份额之和已占据DEX半壁江山。Balancer比肩前者原因何在?回溯去年夏天DeFi大爆发时期,Balancer作为首个引入流动性挖矿的DEX,在市场效应以及自身机制设计推动下,其流动性在6月至9月间增长3400%,成为当时足以与Uniswap、Curve“平起平坐”的去中心化交易所。不幸的是,在随后爆发的「Sushiswap与Uniswap大战」中,Balancer被迫“出局”,退出前三。同时,受Uniswap成功验证AMM模式影响,市场涌现出各类Swap,Balancer敌手开始增多…..Balancer就此淹没在竞争激烈的DEX市场中了?不仅没有,它还在蓄势待发。Defipulse最新数据显示,年初至今,Balancer锁仓量由5.8亿美元增至16.4亿美元,涨超175%,DEX排名跃至第四,超越Bancor、1inch等竞争对手。同期,其用户量长增超40%,突破11万;原生代币BAL上涨270%,即将逼近历史高点。什么力量在推动Balancer悄然增长?其是否有望再次进入DEX市场中心?从市场环境以及趋势演变角度,火星财经APP带你重新认识Balancer(BAL)。一、Balancer借IDO之风再起势让我们从细微处了解Balancer悄然生长的真相。年初至今,Balancer各项指标均在上涨。其中,2月中旬成其快速发展的关键节点。根根据Duneanalytics数据,Balancer周交易量、新增用户、BAL价格在这一时期出现明显涨势。从DEX变成代币价值发现平台?是时候重新认识Balancer了(Balancer每周交易量)具体来说,Balancer周交易量在2月22日当周达7亿美元,创历史最高水平;新增交易者一周增超6000人,同样进入峰值。至此,Balancer用户量约11万人,较去年夏天增长4.4倍。从DEX变成代币价值发现平台?是时候重新认识Balancer了(Balancer每周新老用户量)从DEX变成代币价值发现平台?是时候重新认识Balancer了(截至3月10日,Balancer用户累计达112562人)从时间线来看,Balancer增长期与IDO走热基本重合。IDO即Initial DEX Offering ,被称为首次去中心化交易所代币发行(另一种说法为“首次DeFi发行”)。2月以来,不少新生DeFi项目选择通过DEX完成首次代币发行,IDO概念也因此走红。据不完全统计,2月至今,选择通过Balancer进行IDO的新生DeFi项目包括:DeFi保险协议 InsurAce去中心化代码协作平台Radicle 去中心化期权协议 SIREN Markets●波卡生态数据基础设施组件Kylin Network●跨链流动性提供协议 HydraDX●预言机项目 Razor…..受IDO热潮影响,用户在Balancer上的交易行为激增,其锁仓量在2月陡增,于13日当天新增锁仓近10000枚ETH,达去年12月以来最高水平。
从DEX变成代币价值发现平台?是时候重新认识Balancer了2月Balancer锁仓量
二、从DEX到代币价值发现平台IDO模式的诞生,最早可追溯到19年6月。当时,币安宣布Raven Protocol (分布式深度学习协议)在其DEX进行IDO。不过,由于当时用户反响并不积极,IDO未能掀起太大风浪。至去年夏天,随着Uniswap在流动性挖矿热潮下成功试验AMM模式,大量DeFi项目通过部署智能合约创建资金池发行代币。可以说,Uniswap在IDO发展初期扮演启蒙角色。但这并不意味着在Uniswap进行首次代币发行没有弊端。我们知道,在以太坊网络进行交易需要支付Gas。而在网络不断拥堵的当下,Gas费水涨船高,散户投资者与科学家、大户相比不具优势,因为后者可以利用机器算法和高 gas 进行抢先交易。当持有大体量资金的科学家率先入场,资金池中的代币价格会被大幅拉升,这对散户投资者来说并不公平,也不利于代币价格发现。在Balancer设计中,其通过推出流动性引导池来解决问题。不同于Uniswap要求1:1比例在池中存储代币,Balancer允许项目方自定义设置资金池中的代币比例(最大偏差比为2:98)。同时,项目方可以通过调整存储资产比例来降低代币价格,以防价格在初期因投机者大量涌入而失控飙升。同时,散户投资者也不用担心被抢跑交易,并可使用任何代币购买流动性引导池所推代币。在流动性引导池设计中,所有投资者公平参与代币购买,新币价格波动性降低。事实上,Balancer早于去年推出流动性引导池,当时衍生品协议Perpetual、流动性挖矿聚合器APY.Finance等DeFi项目均在其平台完成代币发行。不过,由于多数流动性挖矿代币于去年四季度暴跌,DeFi投资市场收紧,发行新币的项目数量下降,Balancer在代币价值发现方面的优势淹没在市场中。而至今年2月,随着越来越多的DeFi项目发币,市场热度再度回升,Balancer流动性引导池优势再次凸显,开始被更多项目方选为代币发行台。可以预见,如果IDO热潮进一步继续,其将从基于AMM模式的DEX进化为代币价值发现平台。三、结语从Balancer发展过程看,其作为率先启动流动性挖矿的DEX,在DeFi爆发初期占据有利市场地位。但后续Sushiswap破局,以及Uniswap发币补短板的反击攻势,将曾活跃于市场中心的Balancer“逼退”成为舞台下的观众。然而,在2月爆发的IDO热潮中,Balancer凭借流动性引导池机制为其争取竞争机会。但需要注意的是,从短期来看,其很难超越Uniswap、Sushiswap及Curve。此外,尽管项目方选择Balancer作为代币发行平台,但最终还是会将资金池迁移至Uniswap,去中心化隐私保护协议HOPR便是其一。虽然Balancer短期内难与Uniswap、Sushiswap及Curve抗衡,但其有望凭借早期积累,以及IDO加持,最终在二线DEX赛场中突围。

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